ブロックチェーンプロジェクトエコシステム

生態系の状態に関する市場地図と黙想

ICOバブルポストで以前に書いたように、ブロックチェーンテクノロジー、暗号通貨、トークン販売は今、大流行しています。私はVC業界で5年以上働いてきましたが、これは概して、新しい会社(またはプロジェクト)の形成という点で、テクノロジーのあらゆる分野が飛ぶのを見てきた中で最も速いです。 2012年から2016年頃にかけて市場を支配していた他の人気のあるブロックチェーンスタートアップのアイデアの中で、創業者とVCが主に集中型取引所、エンタープライズまたはプライベートブロックチェーンソリューション、ウォレットに焦点を当てたのはそれほど前のことではありません。

しかし、数か月前に書いたように、イーサリアムの台頭が完成したスクリプト言語と、開発者が各ブロックに状態を含める機能により、スマートコントラクト開発の道が開かれました。これは、ブロックチェーンの最も貴重な特性を活用しようとする分散プロジェクトを構築するチームの流入につながりました。これは、仲介者または中央の権限なしで全員が同意する真実を共有する能力です。

既存のブロックチェーン機能の改善と消費者のエクスペリエンスの両方の面で、多くのエキサイティングな開発が市場に出ています。ただし、プロジェクトが市場に投入されるペースが速いため、各プロジェクトを追跡し、各プロジェクトがエコシステムに適合する場所を追跡するのは難しいことがわかりました。さらに、ことわざの森がどのようなものであるかを包括的に把握していなくても、木の森を見逃すことは簡単です。その結果、私がフォローしてきた分散型ブロックチェーンベースのプロジェクトすべてのリストをまとめ、生態系の友人からの推薦とともに研究を掘り下げることができました。この市場の風景は、その仕事の成果です。

簡単な免責事項:いくつかのプロジェクトを1つのカテゴリに分類することは困難ですが、各プロジェクトの主な目的または価値提案を特定し、それらを分類するために最善を尽くしました。灰色の領域に分類され、複数のカテゴリに収まる可能性のある多くのプロジェクトが確かにあります。最も難しいのは、いくつかの分野で機能を提供する「脂肪プロトコル」です。

以下は、私が特定したより広範な各カテゴリの概要であり、それらが含まれるサブカテゴリの一部に触れています。

通貨

ほとんどの場合、これらのプロジェクトは、さまざまなユースケースに適した通貨を構築することを目的として作成され、価値のあるストア、交換媒体、またはアカウント単位のいずれかを表します。ビットコインは最初であり、このカテゴリで最も著名なプロジェクトですが、他のプロジェクトの多くは、ビットコインのプロトコルの特定の側面を改善したり、特定のユースケースに合わせて調整したりしています。プライバシーのサブカテゴリはおそらくペイメントまたはベースレイヤプロトコルのカテゴリに分類されますが、匿名で追跡できない暗号通貨(特にMoneroとZCash)が、トランザクションを隠したいユーザーにとってどれほど重要であるかを考慮して、個別に分類することにしました何らかの理由で特定の購入をブロードキャストしたり、企業秘密を明らかにしたくない企業向けにブロードキャストしたりしないでください。

開発者ツール

このカテゴリ内のプロジェクトは、主に開発者が分散アプリケーションの構成要素として使用します。ユーザーがアプリケーションインターフェイスを介してプロトコルと直接やり取りできるようにするには(金融以外のユースケースの場合)、ここにある現在の設計の多くを大規模に実証する必要があります。スケーリングと相互運用性に関するプロトコル設計は、Web3開発スタックの重要な部分となる研究の活発な分野です。

私の意見では、これは知的好奇心と投資の観点の両方から現時点でより興味深いカテゴリーの1つです。ブロックチェーンの多くのユースケースのために、完全に分散した自律組織や、ユーザーが独自のデータを管理できるFacebookの代替案などの成果が得られることが約束されています。これらのプロジェクトの多くは、まさにそれを行うことを目指しています。

さらに、これらのプロジェクトは、暗号通貨が価値の貯蔵庫であるかもしれないと言うのと同じように、「勝者がすべてを獲得する」領域にはありません。たとえば、分散データマーケットプレイスを構築するには、スマートコントラクト用のイーサリアム、高速計算用のTruebit、プロキシ再暗号化用のNuCypher、セキュリティ用のZeppelinOS、および法的契約の実行用のMattereumなど、多くの開発者ツールサブカテゴリが必要になります。紛争の場合。これらは一元化されたデータサイロではなくプロトコルであるため、相互に通信でき、この相互運用性により、単一のアプリケーションで複数のプロトコルからのデータと機能を共有することで新しいユースケースが生まれます。 Preethi Kasireddyは、このダイナミクスをここで説明する素晴らしい仕事をしています。

フィンテック

このカテゴリはかなり簡単です。さまざまなプロトコルやアプリケーション(上記の開発者ツールの例など)を操作すると、多くのユーザーが独自のネイティブ暗号通貨を使用するため、多くの新しい経済が生まれます。複数の通貨を使用する経済では、ある通貨単位を別の通貨単位に交換し、貸出を促進し、投資を受け入れるなどのツールが必要です。

Decentralized Exchanges(DEX)サブカテゴリは、おそらく開発者ツールとして分類されていた可能性があります。多くのプロジェクトがすでに0xプロトコルの統合を開始しており、この傾向は近い将来に続くと予想しています。膨大な数のトークンの可能性がある世界では、複数のトークンを使用するアプリケーションの普及は、それらを使用する複雑さが抽象化されている場合にのみ可能になります。これは分散型交換によって提供されます。

貸出と保険の両方のサブカテゴリは、リスク集約による規模の経済の恩恵を受けます。これらの市場を開放し、人々がより大きなプールまたは差別化された個別ベース(リスクプロファイルに応じて)で価格設定できるようにすることで、コストを削減できるため、理論的には消費者が勝ちます。ブロックチェーンはステートフルで不変であるため、以前のインタラクションはチェーン上に保存されるため、ユーザーは個々の履歴を構成するデータが改ざんされていないことを確信できます。

主権

Blockstackのチームがホワイトペーパーで説明しているように、

過去10年間で、ローカルアプリであるデスクトップアプリから、リモートサーバーにユーザーデータを保存するクラウドベースのアプリに移行しました。これらの一元化されたサービスは、ハッカーの主な標的であり、頻繁にハッキングされます。

主権は、私が現時点で最も興味深いと感じる別の分野です。ブロックチェーンには依然としてスケーラビリティとパフォーマンスの問題がありますが、信頼できないアーキテクチャによって提供される価値は、機密データを扱う際のパフォーマンスの問題に取って代わることができます。今日はサードパーティに頼らざるを得ない保管方法。暗号経済学を通じて、ユーザーは個人や組織を信頼する必要はなく、正しくインセンティブが与えられたときに人間が合理的に行動するという理論に基づいています。

このカテゴリのプロジェクトは、ユーザーが個人や組織を信頼することを強制されるのではなく、暗号化と経済学によって実装されるインセンティブを使用する世界に必要な機能を提供します。

価値交換

Bitcoinプロトコルの重要な設計は、ブロックチェーン外の関係者間で関係や信頼が存在しないにもかかわらず、いくつかの異なる関係者間で信頼を持つ能力です。トランザクションを作成し、データをさまざまな関係者が不変に共有できます。市場を通じて生産を調整するコストが個々の企業内よりも高くなると、人々が企業に組織化し始めるという事実は広く考えられています。しかし、人々がお互いを信頼することなく、このことわざ「組織」に組織化できたらどうでしょうか?ブロックチェーンと暗号経済学により、信頼の発展の時間と複​​雑さは抽象化され、多くの人々が伝統的な企業の階層構造なしで協力し、そのようなコラボレーションの利益を共有することができます。今日、秩序を保ち、安全性を維持し、P2Pマーケットプレイスのルールを施行するために、仲介業者と家賃請求者は必要悪です。しかし、多くの分野で、これらの暗号経済システムはその信頼に取って代わることができ、仲介者とその手数料を削減することで、ユーザーは大幅に低いコストで商品やサービスを交換できます。

サブカテゴリのプロジェクトは、2つの主要なグループに分けられます:代替可能および代替不可。ユーザーが代替可能な商品やサービスを交換できる市場は、ストレージ、計算、インターネット接続、帯域幅、エネルギーなどを共有します。これらの製品を現在販売している企業は、より良い経済によってのみ置き換えられる規模の経済で競争します。潜在的な供給を開放し、誰でもネットワークに参加できるようにすることで(1Protocolのようなプロジェクトにより簡単になります)、これは困難な作業ではなくなり、再びマージンをゼロに縮小します。

代替不可能な市場には同じメリットはありませんが、プロバイダーは、カットを行った後、仲介者が価値があると考えるものではなく、実際に価値があるものやサービスを得ることができます。

共有データ

共有データレイヤーモデルについて考える1つの方法は、航空業界のGlobal Distribution Systems(GDS)を調べることです。 GDSは、すべての航空会社が在庫データをプッシュして、ルートや価格などのすべての供給情報を最適に調整する中央データウェアハウスです。これにより、カヤックや他の企業などのアグリゲーターは、ユーザーが取引できるこれらのシステムの上にフロントエンドを構築することにより、従来の旅行代理店を置き換えることができます。通常、仲介アグリゲーターにとって最も魅力的な市場は、直接競合への参入に大きな障壁がありますが、技術の進歩により、仲介者が既存企業、関連メタデータ、消費者の嗜好を集約するきっかけとなりましたGDSの場合)。

ブロックチェーンベースのプロジェクトによって提供される金銭的なインセンティブを通じて、アグリゲーターにではなく、データを提供している個人や企業に価値がもたらされることを除いて、多数の市場を切り開く最も影響力のある技術的触媒の1つを目の当たりにしています。

2015年、ハンターウォークは、過去10年間で見逃された最大の機会の1つは、eBayが評判システムをサードパーティに開放できなかったことで、P2Pコマースの中心になったと書いています。これをさらに一歩進めて、eBayの最も価値のある唯一の資産は、長期間にわたって蓄積された評判データであり、ユーザーのロックインを強制し、eBayに平和のためにユーザーに高い税金を賦課する権限を付与すると主張します彼らは良い俳優と取引していることを心に留めておいてください。共有データブロックチェーンプロトコルでは、他のアプリケーションが共有データプロトコルにフックするときに、ユーザーはこれらのタイプのデータセットを一緒に使用して、エントリの障壁を減らすことができます。競争が激化し、結果としてイノベーションのペースが最終的に向上します。

共有データプロトコルについて考えるもう1つの方法は、例として、Premise Dataなどの一元化された会社を使用して最もよく説明できます。 Premise Dataは、特定の食料/飲料消費から特定の地理で使用される材料に至るまで、30以上の国からデータを収集するネットワーク貢献者を展開しています。同社は機械学習を使用して洞察を抽出し、これらのデータセットをさまざまな顧客に販売しています。これらのデータセットを収集する人を見つけて雇用するのではなく、誰でもこのデータを収集して共有し、データに注釈を付け、データから洞察を抽出するためのさまざまなモデルを構築できるプロジェクトを開始できます。貢献者は、企業がトークンを使用してネットワークのデータセットと洞察を購入するにつれて価値が上がるトークンを獲得できます。理論的には、市場は情報の進行速度を設定し、参加者をその貢献に応じて補償するため、結果はより多くの貢献者と高品質のデータセットになります。

「オープンデータプラットフォーム」は数年前から人気のあるスタートアップのアイデアであり、いくつかの企業がこのモデルで大きな成功を収めているため、同様の可能性が数多くあります。私が予見する課題は、販売と事業開発です。これらの企業のほとんどは、大規模な組織にデータセットを販売しており、将来的に分散プロジェクトがどのようにそれらを配布するかを見るのは興味深いでしょう。また、民間企業では経済学が機能しないことを考えると、独立した民間組織としてはこれまで不可能であったか、利益を上げられなかった機会もあります。

真正性

最終的に、暗号通貨は特定のブロックチェーンに固有のデジタル資産であり、このカテゴリのプロジェクトはこれらのデジタル資産を使用して現実の商品(公正なチケットなど)またはデータを表します。パブリックブロックチェーンは不変であるため、ネットワーク参加者は、書き込まれたデータが改ざんされたり変更されたりしておらず、将来的にもアクセス可能になるという事実に自信を持つことができます。したがって、なぜ機密データや、従来は不正行為が多かった商品の市場では、ブロックチェーンを使用してユーザーに完全性を保証するのが理にかなっています。

お持ち帰り

これらすべてのカテゴリで多くのイノベーションが発生していますが、私が最も楽しみにしているプロジェクトは、さまざまなユースケースで必要な機能、データのユーザーアクセス制御による主権、代替可能な値交換と同様に。金融投機以外にも、非常にデリケートな領域(ID、クレジットスコアリング、VPNなど)のコスト、プライバシー、および/またはセキュリティのいずれかのユーザーにとって非常に優れた主流の暗号通貨のユースケース、インフラストラクチャの開発およびユースケースはまだありませんとりわけ)重要な価値を獲得する可能性が最も高い候補者のようです。

長期的には、共有データとネットワークのブートストラップ(交換不可能な価値交換)の恩恵を受けるエコシステム全体を可能にするプロジェクトに興奮しています。私は正しく見ていなかったり、まだ夢を見ていない他の分野がいくつかあると確信しています!

いつものように、これらの基準に合ったものを作成している場合、またはコメント、質問、競合のある点がある場合は、ご連絡をお待ちしています。

マーケットマップおよびブログ投稿に関するすべてのご協力について、Jesse Walden、Larry Sukernik、Brendan Bernstein、Kevin Kwok、Mike Dempsey、Julian Moncada、Jake Perlman-Garr、Angela Tran Kingyens、およびMike Karnjanaprakornに感謝します。

免責事項:コンパウンドは、この記事で言及されているBlockstackと、まだ発表されていない他の2つのプロジェクトへの投資家です。